No estamos tan mal, técnicamente

A pesar de Irlanda, Portugal, ... no debemos perder la perspectiva. Hace no mucho tiempo rompimos al alza la directriz bajista iniciada en enero de 2010 y ahora estamos apoyando sobre ella, en lo que podría ser un "pull-back" sobre directriz rota con connotaciones alcistas. Al final, tenemos la banda 10.000-9.800 del Ibex (ahí esta ahora la directriz bajista rota) como árbitro de la contienda entre alcistas y bajistas. Si aguanta, rebotaremos con fuerza; su pérdida nos podría devolver a los 9.000-8.500 puntos.

Se estropeó la figura

Al final, un nuevo episodio de la crisis de riesgo soberano ha estropeado definitivamente la figura en formación y nos olvidamos del posible rebote. Ahora hay que vigilar el soporte de los 10.200 puntos, pues su ruptura nos llevaría a los 10.000. Por debajo, nos estarían esperando los 9.800 puntos (soporte bastante sólido).

Posible H-C-H Invertido en formación

Finalmente, el Ibex retrocedió hasta la banda de soporte 10.300-10.000 y fueron los 10.200 puntos los que pararon la caída. En el gráfico de 15 minutos se puede observar un posible Hombro-Cabeza-Hombro Invertido en formación (se ve mejor dibujado en el gráfico del Futuro del Ibex debido al dividendo pagado por Telefónica hace dos días) que daría señal de compra con la ruptura clara de los 10.450 puntos. El análisis temporal de la posible figura sugiere que la señal de compra podría tener lugar hoy mismo. Todo dependerá de los resultados que arrojen los indicadores macroeconómicos que conoceremos hoy en los Estados Unidos a las 13:00, 14:30 y 16:30 horas. El más importante será el de Peticiones Iniciales de Subsidio al Desempleo (a las 14:30 horas). En todo caso, hay que esperar a que se confirme la figura; por ahora es únicamente una posibilidad.

Síntomas de debilidad

La directriz alcista que lleva marcando la tendencia del Ibex desde el 1 de julio está actualmente rota y, salvo que en breve se produzca un rebote que permita recuperarla (para lo que el selectivo español debería situarse por encima de los 10.800 puntos), podemos decir que nos encontramos ante el primer síntoma de debilidad serio desde que en junio comenzase la recuperación de las bolsas. En todo caso, la ruptura de la directriz tampoco debe alarmarnos en exceso pues en muchos casos lo único que supone es el comienzo de un movimiento lateral. Un síntoma más preocupante sería la pérdida de los 10.300 puntos, aunque realmente existe una banda de soporte que llegaría hasta los 10.000 puntos y que podría frenar las caídas en cualquier momento. En resumen: tendencia alcista en peligro y posible comienzo de un movimiento lateral más o menos amplio.

La batalla no ha hecho más que comenzar

La batalla de los 11.000 puntos, que se puede extender perfectamente hasta los 11.200-11.300, no ha hecho más que comenzar. Lo de ayer fue una primera escaramuza cuyo objetivo era tantear el terreno (reconocer el terreno diríamos utilizando un argot militar). El campo de batalla será extenso (desde los 10.750 a los 11.300 puntos) y la incertidumbre elevada, pues a la volatilidad que siempre se puede generar en los ataques a resistencias importantes, hay que sumar la que en muchas ocasiones se produce durante la campaña de presentación de resultados empresariales (en la que actualmente nos encontramos)... puede que no sea mala idea comprar un Futuro VIX (sobre volatilidad). Por otro lado, la pérdida sucesiva de los 10.750, 10.500 y 10.300 puntos llevaría a nuestro Ibex a una deshonrosa retirada.

Momento crucial: entrando en zona de fuerte resistencia

Finalmente el rebote fructificó y ya nos encontramos al comienzo de una zona de fuerte resistencia. Esta zona se extiende desde los 10.900 puntos hasta los 11.200-11.300 (diría yo) y está definida, no solo por los máximos de agosto y septiembre (que ya es bastante), también, y esto es lo importante, por la DIRECTRIZ BAJISTA PRINCIPAL DEL IBEX que comenzó a dibujarse en los máximos históricos de 2007 (...sin comentarios). De persistir el Ibex en su impulso alcista, la batalla entre alcistas y bajistas será cruenta. Mucho cuidado, pues además el viernes hay vencimiento.

Posible rebote en la directriz alcista de julio

Entre ayer y hoy el Ibex se ha apoyado y ha rebotado (por ahora) en la directriz alcista de julio (yo la dibujo uniendo el mínimo del 1 de julio y el mínimo de agosto). Si el rebote fructifica, nuestro selectivo se encaminará a la zona 10.850-10.900. Por otra parte, la ruptura a la baja del mínimo de ayer sería ciertamente preocupante.