Visión de medio y largo plazo

En el corto plazo, aparte del susto que alguno se puede haber llevado hoy a las 14:30 horas, realmente no ha ocurrido nada significativo desde el último comentario. El Ibex sigue dentro del rango planteado el lunes. Nuestro índice atacó tímidamente la parte alta el martes, para luego retroceder hasta el soporte de los 10.400 y rebotar hoy con fuerza. Aprovechando que todo sigue igual, me gustaría exponer una visión de medio y largo plazo para nuestro selectivo. A mi juicio, la situación técnica es la siguiente:

• Directriz bajista iniciada en enero de 2010 rota y actualmente apoyando sobre ella (pull-back en 10.400).
• Respetando directriz alcista iniciada en junio de 2010 y apoyando sobre ella (10.400).
• Si el Ibex sube, se va a encontrar entre los 10.800 y los 11.000 con la directriz bajista iniciada en los máximos de 2007 (que es la buena) y será una dura batalla.
• Si por el contrario baja y rompe la banda de soporte 10.400-10.200, posiblemente baje hasta los 9.750-9.700, donde hay un soporte que, de romperse, llevaría al índice de vuelta a los 9.200-9.000, donde está la directriz alcista iniciada en marzo de 2009 (soporte muy sólido).
• La directriz alcista iniciada en 2002 y que algunos analistas siguen dibujando, por ahora, no me parece significativa, no creo que ya bajemos tanto (¡espero!). Ahora las importes son la de 2007 por arriba y la de 2009 por abajo. Si he de mojarme, pienso que acabaremos rompiendo al alza la de 2007 sin romper la de 2009, aunque sí es posible que en algún momento el Ibex se apoye en esta última y amague con su pérdida.

¿Es preocupante lo del viernes?

En las jornadas de vencimiento (como la del viernes) no hay nada seguro, excepto que habrá "movida". El vencimiento del viernes no defraudó en este sentido y ahora hay que preguntarse por el significado del movimiento. En principio, los tímidos avances de hoy no aclaran mucho, pero tampoco apoyan las hipótesis más pesimistas. Por el momento, lo del viernes pudo ser simplemente un típico movimiento de día de vencimiento propiciado por la presencia de la resistencia de los 10.800 puntos. En todo caso, hay que tener claro el escenario técnico: soporte en 10.400 e importante resistencia en la banda 10.850-11.000 puntos.

¡Cuidado! mañana hay vencimiento de derivados trimestral

En las últimas sesiones estamos asistiendo al desarrollo de un claro movimiento lateral enmarcado principalmente entre los 10.700 y los 10.800 puntos (con sus dilataciones), y además, en la sesión de hoy se ha estrechado en rango de fluctuación. Estos desarrollos siempre adelantan un brusco movimiento y el hecho de que mañana tenga lugar un vencimiento de derivados trimestral (vencimiento mundial) invita claramente a incrementar nuestra atención y extremar la prudencia. Como siempre, además de prestar atención a la publicación de datos macroeconómicos (consultar calendario de Renta 4), habrá que estar especialmente pendientes en dos momentos de la sesión: hasta las 12:00 horas (vencimiento de los derivados del Eurostoxx) y de 16:15 a 16:45 horas (vencimiento de los derivados del Ibex). Por si todo esto fuera poco, mañana se publicará el dato de Confianza de la Universidad de Michigan a las 15:55 horas, solo 20 minutos antes de que comience el vencimiento del Ibex. Lo dicho, ¡cuidado!

Sin novedad

Entre los 10.700 y los 10.800 se encuentra actualmente la directriz bajista de enero, y si el Ibex la supera, inmediatamente se encontrará con la resistencia de los 11.000 puntos. Por tanto, por arriba nos espera una dura batalla. Por abajo el Ibex se encontraría con el soporte de los 10.400 puntos y con la directriz alcista en torno a los 10.200 puntos (soporte muy fiable).

Complicada situación técnica (como casi siempre)

La sobrecompra que acumula el Ibex desde que comenzó la escalada en los 9.800 puntos invita a la prudencia, al igual que el hecho de encontrarse en las inmediaciones de la directriz bajista que comenzó a dibujarse en enero. Por otra parte, es innegable que nuestro selectivo está dando claras muestras de fortaleza y que la inercia puede llevarle hasta los 10.900-11.000 puntos. ¡Cuidado!

Cambia el sentimiento de mercado

Una vez cumplidos los dos objetivos alcistas que planteaba en mi anterior comentario, ahora lo lógico sería que el Ibex recortase antes de afrontar nuevas aventuras. El recorte, de producirse, podría llevar a nuestro selectivo hasta las inmediaciones de los 10.200 puntos. En todo caso, está claro que la subida de ayer rompe la directriz bajista que se comenzó a dibujar el 5 de agosto, cambiando el sentimiento del mercado a corto plazo y haciendo posible un retorno a los máximos de agosto (10.900) no tardando mucho. Si el Ibex prosigue con la escalada, la siguiente resistencia y objetivo son los 10.700 puntos.

Volvió a funcionar el soporte de los 10.000 puntos

Tras las dudas del lunes, ayer el Ibex volvía a visitar los 10.000 puntos, y desde ese punto volvía a producirse una fuerte reacción al alza. En principio, esto indicaría que el mercado considera ese nivel como un soporte fiable y, por tanto, empieza a tomar cuerpo la posibilidad de iniciar movimientos alcistas más ambiciosos. La primera resistencia está en los 10.300 puntos y después nos encontraríamos con los 10.500. El soporte, ya saben, los 10.000 puntos.