Rompiendo los 9.100 puntos

El Ibex 35 está rompiendo los 9.100 puntos. Hay que tener cuidado con las dilataciones... pero tiene buena pinta.

Según lo previsto

El Ibex 35 saltó por encima de los 8.800 puntos pero, como se podía esperar, no hubo mucha continuidad y tras no poder con los 9.100, retrocedió hasta el entorno de los 8.600. El mercado está dando claros síntomas de fortaleza y no es descabellado que se esté preparando un "rally" de fin de año... (la reducción de la volatilidad apoya este escenario), pero no adelantemos acontecimientos. Técnicamente, la situación es clara: resistencia en 9.100 puntos y soporte en torno a los 8.550-8.500 puntos (con dilatación incluida). Realmente la figura de vuelta (posible hombro-cabeza-hombro invertido en gráfico diario) seguiría siendo válida incluso aunque el Ibex descendiese hasta los 8.000 puntos, pero sería un poco decepcionante y tendría que recuperar terreno muy rápidamente para no deteriorar la mencionada formación. Lo ideal, y deseable para los alcistas, es la ruptura, en breve, de los 9.100 sin perder antes los 8.500 (donde situaríamos nuestro stop-loss de corto plazo).

Próximos seminarios

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Aclaración sobre las "quitas" en la deuda soberana

Se está dando a entender en varios medios de comunicación que se va a discutir en el próximo consejo de Europa una quita de la deuda pública española del 20 %. Dicha información es errónea. Actualmente se esta debatiendo en la Unión Europea (entre otras medidas contra la crisis de la deuda) el realizar unas pruebas de estrés (los famosos "stress tests") a la banca para calcular cuales son sus necesidades de capital en un escenario adverso. Se está estudiando que en dichas pruebas se introduzca la hipótesis de "quitas” o recortes en la valoración de la Deuda Pública de varios países. Se especula que alcancen el 60% en el caso de Grecia, un 40% para Irlanda y Portugal y hasta un 20% para Italia y España. Hay que tener claro que únicamente se trata de unas pruebas para analizar la solvencia del sistema financiero europeo, lo cual no implica que dichos países vayan a impagar su deuda o se vaya a hacer una quita en el caso Español del 20%. Se trata únicamente de establecer las condiciones hipotéticas para, a través de los "stress tests", determinar el nivel de recapitalización bancaria que aseguraría la solvencia del sector en un escenario especialmente adverso y, a mi juicio, muy poco probable.

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Parece un poco prematuro

El salto sobre los 8.800 puntos se me antoja un poco prematuro y no descarto una vuelta por debajo de ese nivel. La profundidad de ese giro dependería de la fortaleza del mercado. En todo caso, el mercado está muy volátil y expuesto continuamente a declaraciones de dirigentes políticos, advertencias de organismos económicos, rumores, ..., y no seré yo el que lleve la contraria al mercado si decide romper con fuerza los 8.800-8.900 puntos. Si esto sucede, los próximos objetivos alcistas son: 9.000, 9.300 y 10.000 puntos en última instancia si todo va bien y nadie lo estropea.

Buenas sensaciones

Aunque nadie sabe, en términos de niveles de Ibex 35, hasta dónde nos podría llevar (hundir) el reconocimiento y escenificación de una posible quiebra o suspensión de pagos de Grecia (y esta es una espada de Damocles que tardaremos en quitarnos de encima), la verdad es que los últimos movimientos del Ibex guardan cierto orden y ortodoxia que me hacen albergar algunas esperanzas. Tras superar los 8.400 puntos, sin llegar a los 8.800 el Ibex dibujó un pull-back dilatado que nos llevó hace dos días cerca de los 8.000 puntos, pero que no llegó al stop-loss que planteaba en mi anterior comentario. Con el rebote posterior el Ibex sigue dibujando un "posible" hombro-cabeza-hombro invertido (estaríamos empezando a dibujar el segundo hombro). La resistencia continúa en los 8.800 puntos y no se pueden descartar nuevos retrocesos hasta las inmediaciones de los 8.000 puntos, es más, sería lo normal para seguir dibujando ordenadamente el segundo hombro.