Feliz Navidad y rentable Año Nuevo

Desde mi último comentario el Ibex se ha movido en un rango de algo más de 400 puntos que nos marca los dos niveles clave del fuerte rebote que comenzaba en los 9.200. El rebote tendrá continuidad por encima de los 10.200-10.230 puntos (¡atención! hoy hemos quedado ahí y su superación nos llevaría directamente a la resistencia de los 10.400) y, en caso de retroceso, hay que vigilar el soporte de los 9.800 puntos. Aunque parece complicado que el Ibex supere a la primera los 10.400 puntos, no menosprecien el poder del maquillaje de fin de año (o "rally", que lo llamarían otros). Felices Fiestas.

Próximas resistencias

Ante el pánico alcista, o brutal cierre de cortos, que está experimentando el Ibex, únicamente puedo ir reseñando las próximas resistencias: 10.000 (cierre de hueco), 10.080-10.130 y 10.400 (de ahí no pasa...)

Rebote en 9.200

El Ibex ha encontrado un primer soporte en 9.200. El rebote se ha producido en las inmediaciones de la directriz alcista definida por los dos mínimos relativos de la crisis (marzo de 2009 y junio de 2010). Parece un buen punto de apoyo, por lo menos a corto plazo, y ahora, con permiso de los CDS y de los diferenciales de la deuda soberana, los objetivos al alza son los 9.550 en primera instancia, y los 9.650-9.700 después.

Salvo milagro, volveremos a ver los 9.000 puntos, por lo menos

Salvo milagro en forma de rebote-sorpresa en la apertura, me temo que volveremos a ver en breve los 9.000 puntos, por lo menos (en la crisis de junio el Ibex llegó a caer hasta los 8.563 puntos). Sería lógico, la situación actual parece más grave que la vivida en junio.

Nada nuevo

Nada nuevo respecto al comentario del día 17. Hay que vigilar la banda de soporte 10.000-9.800. Por supuesto, el H-C-H Invertido del que hablaba el día 18 se malogró.

Atentos al cierre de cortos

Finalmente parece que rebotamos y además el Ibex hoy ha abierto con hueco. Como siempre que ocurre esto, si el hueco no se cierra durante la sesión podemos esperar subidas adicionales en el último tramo (cierre de cortos). Además, la superación de los máximos de la jornada supondría la confirmación de un Hombro-Cabeza-Hombro Invertido que comenzó a dibujarse el día 5 del presente. La línea clavicular de esta figura es ligeramente bajista por lo que para más seguridad habría que esperar a la superación de los 10.380 puntos, primero, y de los 10.450 después.

No estamos tan mal, técnicamente

A pesar de Irlanda, Portugal, ... no debemos perder la perspectiva. Hace no mucho tiempo rompimos al alza la directriz bajista iniciada en enero de 2010 y ahora estamos apoyando sobre ella, en lo que podría ser un "pull-back" sobre directriz rota con connotaciones alcistas. Al final, tenemos la banda 10.000-9.800 del Ibex (ahí esta ahora la directriz bajista rota) como árbitro de la contienda entre alcistas y bajistas. Si aguanta, rebotaremos con fuerza; su pérdida nos podría devolver a los 9.000-8.500 puntos.

Se estropeó la figura

Al final, un nuevo episodio de la crisis de riesgo soberano ha estropeado definitivamente la figura en formación y nos olvidamos del posible rebote. Ahora hay que vigilar el soporte de los 10.200 puntos, pues su ruptura nos llevaría a los 10.000. Por debajo, nos estarían esperando los 9.800 puntos (soporte bastante sólido).

Posible H-C-H Invertido en formación

Finalmente, el Ibex retrocedió hasta la banda de soporte 10.300-10.000 y fueron los 10.200 puntos los que pararon la caída. En el gráfico de 15 minutos se puede observar un posible Hombro-Cabeza-Hombro Invertido en formación (se ve mejor dibujado en el gráfico del Futuro del Ibex debido al dividendo pagado por Telefónica hace dos días) que daría señal de compra con la ruptura clara de los 10.450 puntos. El análisis temporal de la posible figura sugiere que la señal de compra podría tener lugar hoy mismo. Todo dependerá de los resultados que arrojen los indicadores macroeconómicos que conoceremos hoy en los Estados Unidos a las 13:00, 14:30 y 16:30 horas. El más importante será el de Peticiones Iniciales de Subsidio al Desempleo (a las 14:30 horas). En todo caso, hay que esperar a que se confirme la figura; por ahora es únicamente una posibilidad.

Síntomas de debilidad

La directriz alcista que lleva marcando la tendencia del Ibex desde el 1 de julio está actualmente rota y, salvo que en breve se produzca un rebote que permita recuperarla (para lo que el selectivo español debería situarse por encima de los 10.800 puntos), podemos decir que nos encontramos ante el primer síntoma de debilidad serio desde que en junio comenzase la recuperación de las bolsas. En todo caso, la ruptura de la directriz tampoco debe alarmarnos en exceso pues en muchos casos lo único que supone es el comienzo de un movimiento lateral. Un síntoma más preocupante sería la pérdida de los 10.300 puntos, aunque realmente existe una banda de soporte que llegaría hasta los 10.000 puntos y que podría frenar las caídas en cualquier momento. En resumen: tendencia alcista en peligro y posible comienzo de un movimiento lateral más o menos amplio.

La batalla no ha hecho más que comenzar

La batalla de los 11.000 puntos, que se puede extender perfectamente hasta los 11.200-11.300, no ha hecho más que comenzar. Lo de ayer fue una primera escaramuza cuyo objetivo era tantear el terreno (reconocer el terreno diríamos utilizando un argot militar). El campo de batalla será extenso (desde los 10.750 a los 11.300 puntos) y la incertidumbre elevada, pues a la volatilidad que siempre se puede generar en los ataques a resistencias importantes, hay que sumar la que en muchas ocasiones se produce durante la campaña de presentación de resultados empresariales (en la que actualmente nos encontramos)... puede que no sea mala idea comprar un Futuro VIX (sobre volatilidad). Por otro lado, la pérdida sucesiva de los 10.750, 10.500 y 10.300 puntos llevaría a nuestro Ibex a una deshonrosa retirada.

Momento crucial: entrando en zona de fuerte resistencia

Finalmente el rebote fructificó y ya nos encontramos al comienzo de una zona de fuerte resistencia. Esta zona se extiende desde los 10.900 puntos hasta los 11.200-11.300 (diría yo) y está definida, no solo por los máximos de agosto y septiembre (que ya es bastante), también, y esto es lo importante, por la DIRECTRIZ BAJISTA PRINCIPAL DEL IBEX que comenzó a dibujarse en los máximos históricos de 2007 (...sin comentarios). De persistir el Ibex en su impulso alcista, la batalla entre alcistas y bajistas será cruenta. Mucho cuidado, pues además el viernes hay vencimiento.

Posible rebote en la directriz alcista de julio

Entre ayer y hoy el Ibex se ha apoyado y ha rebotado (por ahora) en la directriz alcista de julio (yo la dibujo uniendo el mínimo del 1 de julio y el mínimo de agosto). Si el rebote fructifica, nuestro selectivo se encaminará a la zona 10.850-10.900. Por otra parte, la ruptura a la baja del mínimo de ayer sería ciertamente preocupante.

Visión de medio y largo plazo

En el corto plazo, aparte del susto que alguno se puede haber llevado hoy a las 14:30 horas, realmente no ha ocurrido nada significativo desde el último comentario. El Ibex sigue dentro del rango planteado el lunes. Nuestro índice atacó tímidamente la parte alta el martes, para luego retroceder hasta el soporte de los 10.400 y rebotar hoy con fuerza. Aprovechando que todo sigue igual, me gustaría exponer una visión de medio y largo plazo para nuestro selectivo. A mi juicio, la situación técnica es la siguiente:

• Directriz bajista iniciada en enero de 2010 rota y actualmente apoyando sobre ella (pull-back en 10.400).
• Respetando directriz alcista iniciada en junio de 2010 y apoyando sobre ella (10.400).
• Si el Ibex sube, se va a encontrar entre los 10.800 y los 11.000 con la directriz bajista iniciada en los máximos de 2007 (que es la buena) y será una dura batalla.
• Si por el contrario baja y rompe la banda de soporte 10.400-10.200, posiblemente baje hasta los 9.750-9.700, donde hay un soporte que, de romperse, llevaría al índice de vuelta a los 9.200-9.000, donde está la directriz alcista iniciada en marzo de 2009 (soporte muy sólido).
• La directriz alcista iniciada en 2002 y que algunos analistas siguen dibujando, por ahora, no me parece significativa, no creo que ya bajemos tanto (¡espero!). Ahora las importes son la de 2007 por arriba y la de 2009 por abajo. Si he de mojarme, pienso que acabaremos rompiendo al alza la de 2007 sin romper la de 2009, aunque sí es posible que en algún momento el Ibex se apoye en esta última y amague con su pérdida.

¿Es preocupante lo del viernes?

En las jornadas de vencimiento (como la del viernes) no hay nada seguro, excepto que habrá "movida". El vencimiento del viernes no defraudó en este sentido y ahora hay que preguntarse por el significado del movimiento. En principio, los tímidos avances de hoy no aclaran mucho, pero tampoco apoyan las hipótesis más pesimistas. Por el momento, lo del viernes pudo ser simplemente un típico movimiento de día de vencimiento propiciado por la presencia de la resistencia de los 10.800 puntos. En todo caso, hay que tener claro el escenario técnico: soporte en 10.400 e importante resistencia en la banda 10.850-11.000 puntos.

¡Cuidado! mañana hay vencimiento de derivados trimestral

En las últimas sesiones estamos asistiendo al desarrollo de un claro movimiento lateral enmarcado principalmente entre los 10.700 y los 10.800 puntos (con sus dilataciones), y además, en la sesión de hoy se ha estrechado en rango de fluctuación. Estos desarrollos siempre adelantan un brusco movimiento y el hecho de que mañana tenga lugar un vencimiento de derivados trimestral (vencimiento mundial) invita claramente a incrementar nuestra atención y extremar la prudencia. Como siempre, además de prestar atención a la publicación de datos macroeconómicos (consultar calendario de Renta 4), habrá que estar especialmente pendientes en dos momentos de la sesión: hasta las 12:00 horas (vencimiento de los derivados del Eurostoxx) y de 16:15 a 16:45 horas (vencimiento de los derivados del Ibex). Por si todo esto fuera poco, mañana se publicará el dato de Confianza de la Universidad de Michigan a las 15:55 horas, solo 20 minutos antes de que comience el vencimiento del Ibex. Lo dicho, ¡cuidado!

Sin novedad

Entre los 10.700 y los 10.800 se encuentra actualmente la directriz bajista de enero, y si el Ibex la supera, inmediatamente se encontrará con la resistencia de los 11.000 puntos. Por tanto, por arriba nos espera una dura batalla. Por abajo el Ibex se encontraría con el soporte de los 10.400 puntos y con la directriz alcista en torno a los 10.200 puntos (soporte muy fiable).

Complicada situación técnica (como casi siempre)

La sobrecompra que acumula el Ibex desde que comenzó la escalada en los 9.800 puntos invita a la prudencia, al igual que el hecho de encontrarse en las inmediaciones de la directriz bajista que comenzó a dibujarse en enero. Por otra parte, es innegable que nuestro selectivo está dando claras muestras de fortaleza y que la inercia puede llevarle hasta los 10.900-11.000 puntos. ¡Cuidado!

Cambia el sentimiento de mercado

Una vez cumplidos los dos objetivos alcistas que planteaba en mi anterior comentario, ahora lo lógico sería que el Ibex recortase antes de afrontar nuevas aventuras. El recorte, de producirse, podría llevar a nuestro selectivo hasta las inmediaciones de los 10.200 puntos. En todo caso, está claro que la subida de ayer rompe la directriz bajista que se comenzó a dibujar el 5 de agosto, cambiando el sentimiento del mercado a corto plazo y haciendo posible un retorno a los máximos de agosto (10.900) no tardando mucho. Si el Ibex prosigue con la escalada, la siguiente resistencia y objetivo son los 10.700 puntos.

Volvió a funcionar el soporte de los 10.000 puntos

Tras las dudas del lunes, ayer el Ibex volvía a visitar los 10.000 puntos, y desde ese punto volvía a producirse una fuerte reacción al alza. En principio, esto indicaría que el mercado considera ese nivel como un soporte fiable y, por tanto, empieza a tomar cuerpo la posibilidad de iniciar movimientos alcistas más ambiciosos. La primera resistencia está en los 10.300 puntos y después nos encontraríamos con los 10.500. El soporte, ya saben, los 10.000 puntos.

Muchos obstáculos y poco recorrido a corto plazo

Finalmente, tras la brutal barrida (limpieza) del viernes por la tarde hoy subimos confirmando claramente la ruptura al alza de los 10.000 puntos. Como decía en mi anterior comentario, esto puede dar paso a un rebote más serio. Pero cuidado: en estos momentos nos encontramos ante una resistencia que se encuentra entre los 10.220 puntos (donde se cierra el hueco del día 24) y los 10.250 aproximadamente (donde hoy nos encontraríamos la directriz bajista que comenzaba a dibujarse el 5 de agosto). Si supera estos escollos, la siguiente resistencia está en los 10.300 puntos, donde podría recortar antes de afrontar nuevos desafíos. Como ven, por ahora, muchos obstáculos y poco recorrido a corto plazo.

Jugando con los 10.000 puntos

Finalmente, los síntomas de debilidad de la economía estadounidense llevaron al Ibex a la parte baja de la banda de soporte que planteaba en mi último comentario, incluso rompiéndola ayer en lo que, a la vista del rebote de hoy, pudo ser simplemente una dilatación. Técnicamente, la superación clara de los 10.000 puntos confirmaría que lo de ayer fue una dilatación aprovechada para acumular (de hecho en el 9.800 entró bastante volumen) y podría dar paso a un rebote más serio. Por el contrario, si el Ibex no puede con los 10.000 puntos, el rebote de hoy podría ser únicamente un pull-back que en el mejor de los casos terminaría por llevarnos de nuevo a los 9.800 puntos.

Dos semanas de vacaciones

Hasta el próximo 24 de agosto estaré de vacaciones, y esta vez es de verdad, intentaré desconectar por completo. Por tanto, voy a comentar la actual situación técnica para que les sirva de guía hasta mi vuelta. Nos seguimos moviendo en un amplio rango entre el nivel que confirmaba la última figura de vuelta (H-C-H invertido) y su objetivo realista (11.500-11.600 puntos), aunque el teórico están en los 12.000 puntos (que no creo que se alcance a la primera). Si las cosas se tuercen, por abajo el soporte bueno está en la banda 10.350-10.000, para asegurar. Por arriba, nos encontramos una zona de congestión (resistencia) entre los 10.950-11.200. Como ven las bandas de soporte y resistencia son amplias, pero sin estar delante de la pantalla durante estas dos semanas no puedo concretar más. Por último, recuerden que en verano el volumen es escaso y, por tanto, la volatilidad se incrementa. Feliz verano.

El Ibex rompe el 10.350 y confirma un H-C-H invertido

A pesar de las dudas de ayer, y de haber estado todavía probando el 10.350 en torno a las 15:00 horas de la tarde, finalmente, la ruptura de los máximos a última hora, y sobre todo el impulso alcista de esta mañana, a mi entender confirman la ruptura de la fuerte resistencia que tenía planteada nuestro índice en los niveles mencionados. Además, esta ruptura supone la confirmación de una gran figura de Hombro-Cabeza-Hombro invertido que comenzó a dibujarse en mayo y que tiene gran potencial alcista. Aunque el objetivo teórico de la figura serían los 12.000 puntos, vamos a dejarlo en 11.500-11.600 para no menospreciar la gran resistencia que se formó a mediados de abril en una clara trampa alcista. Las resistencias más cercanas son los 10.700 y los 11.000-11.100 puntos. Tampoco se puede descartar un pull-back de nuevo a los 10.350 en cualquier momento.

¡Cuidado!

La resistencia en la que nos encontramos es muy fuerte y hay que pensar cuál es la probabilidad de que los resultados de los stress tests sean mejores que los descontados hasta ahora por el mercado. Además, todavía no hemos roto la resistencia y el manual dice que ante una resistencia hay que vender, o no comprar si estamos en liquidez. Yo me quedaría fuera del mercado y el lunes ya veremos.

De nuevo por encima de los 10.000 puntos

Finalmente el Ibex rebotó en los 9.800 puntos y recuperó los 10.000. Por encima de este nivel es factible el escenario de pull-back para atacar los 10.350; por debajo, hay que fijarse en los soportes. El primer soporte ahora está situado en los 9.800 puntos. Por otro lado, hay que destacar el incremento de volatilidad que ha experimentado nuestro índice, con continuas idas y venidas, incluso en la misma sesión. A mi entender, la principal causa es el comienzo de la temporada de resultados dado que cada presentación de cuentas es un evento al que el mercado puede reaccionar con mayor o menor brusquedad. Sin duda se trata de un periodo complicado para el trading en el que hay que fijarse únicamente en niveles clave (10.350 y 9.800 en estos momentos), olvidándose de los niveles intermedios poco señalados.

Si pierde el 9.850 ya no es un pull-back

Por debajo del mínimo de ayer (9.850) ya no podríamos hablar de posible pull-back y la siguiente referencia sería el 9.700.

¿Será un pull-back?

El Ibex no pudo con el 10.350 y el viernes retrocedió hasta caer por debajo de los 10.000 puntos. Por ahora, mientras no pierda claramente este último nivel, podríamos hablar de un posible pull-back que nos llevaría a atacar de nuevo los 10.350. Si pierde el 10.000, los primeros soportes están situados en los 9.700 y los 9.500 puntos. En todo caso, atención a un posible incremento de la volatilidad ante la esperada publicación el viernes que viene de los famosos "stress tests" de la banca europea.

Ataque a los 10.200 puntos

Aunque el Ibex ha terminado por encima de los 10.200 puntos, el escaso margen y el hecho de que el estirón se haya producido sólo en los últimos minutos, me hacen ser prudente y yo esperaría a la confirmación de mañana. Además, hay que señalar que en los 10.350 puntos nos encontraremos otra resistencia importante (el máximo de la épica jornada del 10 de mayo). La superación clara de este último nivel supondría, desde mi punto de vista, la confirmación de un gran hombro-cabeza-hombro invertido que el Ibex estaría dibujando desde mayo y que nos podría llevar hasta los 11.500 puntos. Aunque la ruptura de los 10.200 puntos es clave, y muchos analistas la considerarían suficiente, pienso que la situación por la que atraviesan los mercados aconseja asegurar y esperar a ver superados los 10.350 puntos, más aún si tenemos en cuenta el amplio margen de ganancia que tendríamos por delante.

Posible figura en formación

El Ibex no se contagia de la euforia del Mundial y entre los 9.900 y los 10.200 nos empieza a sugerir un posible hombro-cabeza-hombro. La figura bajista se confirmaría con la ruptura de los 9.930 (9.900 para asegurar). Un Ibex por encima de los 10.120 neutralizaría la figura y probablemente atacaría la resistencia de los 10.200 puntos.

Otra figura confirmada

La ruptura de los máximos de ayer (9.700) confirma la formación de otro Hombro-Cabeza-Hombro Invertido, esta vez mejor dibujado y menos dudoso, y nos hace pensar en una posible vuelta a los 10.200 puntos.

Figura confirmada y primer objetivo cumplido

Finalmente se confirmó la dudosa figura (resultó ser un hombro-cabeza-hombro invertido) y ya hemos alcanzado el primer objetivo, los 9.700 puntos. La subida superior al 4% y la zona de resistencia invitan a la prudencia. Si han aprovechado el impulso de hoy, fijen su stop para salvaguardar las ganancias.

Estoy de vacaciones pero no desconecto

Aunque estoy de vacaciones hasta el 15 de julio, y a pesar de lo absorbente que resulta mi reciente afición al bodyboard, no piensen que he desconectado de los mercados (me es imposible). Mi silencio se debe a que desde el comentario del 29 de junio, a mi entender, no ha ocurrido nada reseñable. Efectivamente, el Ibex se precipitó hasta, e incluso perforó, la banda de soporte 9.200-9.250, y ahora está intentando dibujar una dudosa figura de vuelta que solo se confirmaría con la ruptura clara al alza de los 9.430 puntos. Respecto al soporte, la referencia son los 9.000-8.970 puntos, cuya ruptura nos llevaría a los mínimos del año.

No pinta bien

El Ibex no rompió los 9.700 como le pedíamos y hoy pierde casi un 2% nada más abrir. No es buen síntoma. Para los alcistas, en el mejor de los casos ahora se empezaría a dibujar el segundo pie de un doble pie más amplio. El soporte importante para el corto plazo está situado en 9.450 (9.400 del futuro del Ibex) y hay que estar atentos porque su ruptura nos llevaría hasta los 9.200-9.250.

Posible figura de vuelta

En el gráfico de 15 minutos nuestro Ibex ha dibujado lo que podría ser un doble pie (incluso un "murciélago"). La figura estaría confirmada pero como su dibujo no ha sido perfecto, para más seguridad yo le pediría una ruptura al alza clara de los 9.700 puntos.

Los objetivos del recorte

El Ibex no pudo con los 10.200 y la pérdida de los 9.800 de esta mañana abre la posibilidad de que profundicemos en los recortes. La inercia alcista del Ibex desde los 8.600 es fuerte y, por tanto, no parece que debamos ser muy pesimistas, aunque la volatilidad sufrida a lo largo de los dos últimos meses invita a la prudencia. En todo caso, los posibles objetivos de este recorte son sucesivamente: 9.700, 9.500, 9.200 y 9.000. Si no ocurre nada extraño, la banda 9.500-9.200 parece bastante sólida como soporte.

Nos aproximamos a la zona de resistencia

El Ibex sigue subiendo tras el vencimiento de derivados del viernes. Esto es una señal de fortaleza por cuanto ya no se puede argüir la manipulación como motivo de las subidas. En todo caso, no debemos olvidar que el actual impulso proviene de las inmediaciones de los 8.500 puntos y está claro que el riesgo de recorte cada vez es mayor. Entre los 10.200 y los 10.350 puntos del Ibex existe una banda de resistencia que será difícil superar a la primera.

El viernes hay vencimiento de derivados trimestral

El Futuro de Ibex superó el 9.400 y ahora lo utiliza de soporte. Por arriba, lo primero que encontramos es la importante resistencia del 9.800. De superar este nivel, el futuro tendría recorrido hasta el 10.200, con el peaje de los 10.000 puntos. Tras las fuertes subidas de finales de la semana pasada y con la prensa alemana empeñada en rescatarnos financieramente, es sorprendente la fortaleza que muestra el Ibex. Una posible explicación es la cercanía del vencimiento de derivados trimestral del viernes y la manipulación que en ocasiones tiene lugar en esos momentos. En todo caso, mucho cuidado, que nos movemos en un campo de minas.

Objetivo máximo alcanzado

Una vez alcanzado el objetivo máximo de lo 9.400 puntos, con la sobrecompra que acumula el Ibex en el corto plazo, me extrañaría mucho que desde estos niveles no veamos un recorte apreciable.

Y ahora, ¿qué?

Aunque los objetivos del anterior comentario se han alcanzado con creces, y lo normal sería un recorte para consolidar el avance, no se pueden descartar subidas adicionales dada la mejoría que han experimentado todos los parámetros de nuestra crisis de deuda con el éxito de la subasta de bonos españoles a 3 años. La fuerza del impulso y el volumen contratado apoyarían esta hipótesis. De producirse un nuevo impulso alcista, el objetivo "máximo" serían los 9.400 puntos, con paradas por el camino, obviamente.

El Ibex confirma figura de vuelta

La apertura alcista de hoy ha terminado por confirmar la última figura de vuelta (doble pie) que nos proponía el Ibex. El Futuro del Ibex confirmaba la figura con la ruptura de los 8.700 puntos y ahora los objetivos de este impulso son sucesivamente: 8.840, 8.880 y 8.920. No olviden el stop-loss.

Tendencia bajista con posibles figuras de vuelta

Perdidos los 8.800, no se puede discutir la tendencia bajista del Ibex, aunque la verdad es que nos va proponiendo posibles figuras de vuelta en cada escalón, con continuas divergencias alcistas. La estrategia más adecuada sería vender en la ruptura del soporte o comprar al confirmarse la figura de vuelta, siempre con stop-loss. Especial cuidado hay que tener al vender como consecuencia de la sobreventa que acumula el mercado y las divergencias alcistas.

Divergencia alcista

Han intentado romper a la baja el mínimo de ayer y, aunque con un amplio filtro de puntos, el mercado se ha dado la vuelta y ahora el Ibex se sitúa por encima del mencionado nivel. Además, en el gráfico de 15 minutos se observa una clara divergencia alcista en el MACD, divergencia que también existe desde hace tiempo en el gráfico diario. En suma, son indicios que apuntarían a un posible giro alcista.

La solución, mañana

Como adelantaba en el anterior comentario, el cierre no ha sido el ideal y, como mucho, la vela que ha dibujado hoy el Ibex en gráfico diario se puede interpretar como un equilibrio entre alcistas y bajistas (no es poco para lo mal que comenzó la jornada). Algo más optimistas podemos ser si vemos el gráfico con frecuencia inferior al día. De esta forma, podremos apreciar lo que puede ser un doble pie en formación que se confirmaría con la ruptura al alza del máximo de hoy (8.960 en el contado y 8.930 en el futuro). Dado lo avanzado que está el dibujo de este posible doble pie, parece que su confirmación, de producirse, tendrá lugar mañana o pasado a más tardar. Lo que parece claro es que la pérdida de los mínimos de hoy nos precipitaría a un abismo cuyo primer suelo firme se encuentra en torno a los 8.000 puntos. En todo caso, dada la volatilidad del mercado, sería conveniente establecer un generoso "filtro de puntos" tanto para una posible ruptura alcista que confirmase el doble pie, como para una posible pérdida de los mínimos de hoy.

Todavía hay esperanza

Aunque lo ideal hubiera sido un cierre más alto (suponiendo que cierre aquí), vamos a darle un voto de confianza mientras no pierda el mínimo de esta mañana. Si lo pierde claramente, me temo que nos vemos cerca del 8.000.

La hora (o el día) de la verdad

El Ibex ha amenazado esta mañana con despeñarse hasta los infiernos y sin embargo hace poco lo hemos visto en verde. No es mala señal. En todo caso, la jornada no ha terminado y habrá que esperar a la tarde y al cierre para hacernos una idea de las verdaderas intenciones. Si cierra en torno al nivel de apertura o por encima, tendríamos una señal de posible vuelta alcista (por lo menos para el corto plazo). Si cierra claramente por debajo de la apertura o en la sesión rompe los mínimos marcados por la mañana, posiblemente habríamos perdido definitivamente el soporte de los 8.800 y tendríamos que ir poniendo la vista en los 8.000 puntos.

Ahora Hungría

Con Hungría se esfumó cualquier posibilidad de construir un rebote sobre la directriz alcista. Realmente, seguimos sobre la directriz, pero ya no es significativo porque ésta está muy baja (en torno a los 9.100 puntos). En definitiva, volvemos a la banda de soporte 8.800-9.000 donde, hasta ahora, los valientes que han comprado han tenido recompensa.

Rompiendo la directriz bajista

Ahora el Ibex está ya por encima de la directriz bajista que comenzó a dibujarse el 16 de abril. Si además supera los 9.500 puntos con claridad, la ruptura puede ir en serio. De ser así, el objetivo inmediato son los 9.700 puntos. Por otra parte, como siempre que se abre con hueco, si no se cierra durante la sesión, hay que estar muy atentos al cierre de cortos de última hora.

Ya estamos en la directriz bajista

Como adelanté, el Ibex ha topado con la directriz bajista que comenzó a dibujarse a mediados de abril. Esto supone una resistencia y convendría que no tardase mucho en superarla si queremos ver una recuperación seria. De superarla, el objetivo es la banda 10.000-10.500. Perdonen que no afine más pero es que el mercado está... como para mojarse.

Aguantó el 8.800 y ahora la clave es la directriz bajista

Ayer aguantó el soporte de los 8.800 puntos y además se dibujó un martillo en gráfico diario (indicio de inversión de tendencia). Hoy ha abierto con hueco al alza y hasta ahora la volatilidad es reducida, por lo que parece que podemos pensar en la continuidad del rebote. En el mejor de los casos, entre 9.400 y 9.500 el Ibex se encontrará con la directriz bajista que viene fustigándole desde el 16 de abril. La superación o no de esta directriz marcará la diferencia entre un rebote serio y un triángulo que posiblemente terminaría con la pérdida de los 8.800 puntos. Como siempre que abre con hueco, atención al cierre de cortos que probablemente se producirá si el Ibex aguanta bien y no lo cierra.

Hoy va a pasar algo

El Ibex ha tocado hoy justo el mínimo del día 7 de mayo (mínimo de la crisis de riesgo soberano). Obviamente, este nivel debería ser un fuerte soporte pero lo preocupante es la reducción de la volatilidad intradiaria que se observa en estos niveles cercanos al soporte y sobre la que alertaba ayer. En todo caso, no adelantemos acontecimientos; para abrir posiciones bajistas habría que esperar a la pérdida de los mínimos marcados a primera hora, y siempre con el stop-loss por si se tratase de una trampa bajista. Otra posibilidad sería comprar ahora y poner un stop-loss para el caso de ruptura bajista. Lo que parece claro es que "hoy va a pasar algo".

Sin novedad

Todo sigue igual. La banda 9.200-9.000 está actuando de soporte. Tras la brutal volatilidad intradiaria que estamos observando, ahora hay que estar atentos a una probable reducción de ésta como paso previo a la toma de dirección del mercado, en un sentido o en otro.

Volvemos a la banda 8.800-9.000

Aunque todavía no hemos tocado los 9.000 puntos del futuro de Ibex, está claro que el mercado ya piensa en la banda de soporte 8.800-9.000. Por tanto, cuidado de aquí al final de la sesión.

Empeora el aspecto técnico

El giro bajista del mercado que se ha producido por encima de los 9.500 puntos (trampa alcista), unido a la posible pérdida de los 9.400, invalida el escenario que nos llevaba a los 9.700 y nos deja como estábamos esta mañana: soporte en los mínimos del lunes y resistencia en los máximos del martes.

Señal alcista

La ruptura de los 9.500 puntos de futuro del Ibex nos llevará a cerrar el hueco en 9.580 y, posiblemente, regresemos a los 9.700. Luego ya veremos.

Por ahora nos olvidamos del 10.000

La ruptura de los máximos de ayer (9.700) o de los mínimos del lunes (9.100-9.200) marcará la dirección y los objetivos del futuro del Ibex en los próximos días. Por arriba, el 10.000, y por abajo, el 8.800.

Ya saben, atención al posible cierre de cortos

Una vez alcanzados los dos primeros objetivos planteados en el comentario anterior, no hay que perder de vista que todavía hay 100 puntos de hueco sin cerrar desde ayer. Aunque en el impulso de las 14:00 horas se pudieron cerrar muchos cortos, no pierdan de vista la pantalla porque de cara al final de la sesión todavía pueden cerrarse más y proporcionarnos una oportunidad adicional de ganancia si estamos largos (comprados).

Posible figura de vuelta con proyección alcista

Si el futuro del Ibex supera claramente la resistencia de los 9.500 puntos (todavía no lo ha hecho), ya tendríamos una figura de vuelta (doble pie) en zona de soporte (9.200-9.300). Esta figura nos podría llevar a los 9.640 primero, a los 9.700 después (su objetivo teórico), y quizás a los 10.000 con el tiempo, aunque eso ya es mucho adelantar.

Se ha cerrado el hueco del viernes pasado

Se ha cerrado el hueco. Se puede comprar algo de cara al lunes, aunque no se puede descartar que nos den un susto en la apertura. En todo caso, parecen buenos precios para el medio plazo.

Soportes en peligro

El movimiento de esta mañana estropea la figura de consolidación (triángulo) que parecía estar formándose y que tenía connotaciones alcistas. La volatilidad es enorme y todavía no se pueden dar por perdidos los niveles de soporte del martes pero hay que tener cuidado pues su pérdida definitiva nos llevaría a los 9.500 puntos del futuro, en primera instancia, con la posibilidad de llegar después a los 9.200 para cerrar el hueco.

Al mercado le ha gustado el anuncio del Presidente

Tras el recorte esperado (finalmente fue hasta los 9.700-9.750 puntos), el mercado ha valorado positivamente las medidas anunciadas por el Presidente. El primer objetivo son los máximos del lunes y después ya veremos, pero la verdad es que tiene buena pinta (alcista).

Cuidado con el cierre de cortos

Ahora el riesgo para los bajistas es el cierre de cortos. Aunque a lo largo del día se habrán cerrado muchos cortos, dado que no se han producido recortes, puede que de aquí al final se cierren más posiciones bajistas y el Ibex suba aún más. Por lo demás, sigo viendo probable un recorte hasta los 9.750-9.500 puntos en algún momento en las próximas sesiones.

Mucho cuidado ahora

Este brusco e impresionante rebote ha llevado al ibex justo a la directriz bajista de la caída que comenzó el 16 de abril y, por tanto, ahora nos encontramos en zona de resistencia por mucha euforia que exista. Aunque es posible que en este movimiento no volvamos a ver los niveles de cierre del viernes (tampoco se puede descartar), es muy probable que se produzca un recorte (por lo menos hasta 9.750 ó 9.500 del Futuro de Ibex) para empezar a dibujar algún tipo de figura de vuelta reconocible.

La sesión del viernes se presenta movida

Según parece, en el mercado estadounidense un broker ha cometido un error y al vender un gran volumen de títulos ha provocado una situación de pánico que llevaba a los principales índices a perder un 8%-9% en torno a las 21:00 horas. Al cierre, el mercado recuperaba más de la mitad de esa caída. Aunque el detonante de las caídas fuera un error, a nadie se le escapa que la difícil situación por la que atraviesan los mercados, con continuos rumores circulando sin control, seguramente ha contribuido a agrandar el problema; la activación de los stop-loss automáticos ha hecho el resto. En todo caso, es importante destacar que antes del supuesto error, los principales índices estadounidenses ya registraban fuertes descensos (en torno al 3%) que finalmente han prevalecido en el cierre. En estos momentos, nadie sabe cómo puede afectar este hecho (en principio aislado y puntual) a la sesión del viernes en nuestro índice, por lo que voy a analizar el Ibex en función de lo ocurrido en la sesión europea del jueves, dejando a un lado el "affaire" americano. Como decía en mi anterior comentario, la pérdida de los 9.900 puntos, nos llevaría a los 9.200 puntos. El jueves prácticamente se alcanzó este objetivo y ahora, si la situación empeorase, lo que nos encontraríamos sería una banda de soporte muy amplia que se sitúa entre los 8.800 y los 9.200 puntos. Por tanto, aunque ya en cualquier momento se puede producir un rebote, también hay que contemplar la posibilidad de caer hasta los 8.800 puntos, punto en el cual yo sería claramente comprador con una visión de corto/medio plazo. En realidad, ya compraría sin dudarlo por debajo de los 9.000 puntos (no podemos pretender acertar con el mínimo de la crisis), pero repito, únicamente para un rebote en el corto o medio plazo. Si las bolsas europeas recelan de lo ocurrido el jueves en Wall Street y no dejan de circular rumores apocalípticos, no es descabellado pensar que el Ibex puede caer en breve hasta los 8.800 puntos, quizás hoy mismo.

Se confirma la ruptura

El mercado valida definitivamente la pérdida de los 9.900 puntos del Ibex y, si alguien no lo remedia, nos dirigimos a los 9.200 en primera instancia. En todo caso, los bajistas deberán estar muy atentos a posibles rebotes ante el nivel de sobreventa que presenta el mercado. Para comprar habría que esperar a ver una figura de vuelta fiable o un "sell-off" (pánico vendedor con recuperación al final de la sesión del nivel de apertura, y fuerte volumen).

Hay que esperar a mañana

En principio, la pérdida de los 9.900 puntos puede llevarnos a los 9.000-9.200, pero dadas las circunstancias que han rodeado al desplome de hoy (rumores sobre rebajas de rating y, sobre todo, el rumor infundado de la petición de ayuda por parte de España), pienso que hay que esperar a mañana para ver si el mercado valida la ruptura del 9.900.

Vuelta al 9.900-10.000

Roto el 10.180 del Futuro de Ibex, lo más probable es que visitemos de nuevo la banda 9.900-10.000, y luego ya veremos.

Posible figura de vuelta

La superación de la banda 10.480-10.500 puntos (que ahora mismo está actuando de soporte en lo que podría ser un pull-back), ha dibujado una posible figura de vuelta (doble pie). La confirmación definitiva sería la superación de los 10.700 puntos, que nos llevaría hasta los 11.000. Por el contrario, la pérdida de los 10.480 invalidaría este escenario de recuperación.

¿Rebote?

A pesar del rebote experimentado por el Ibex desde el entorno de los 10.100 puntos, la confirmación de un rebote de verdad únicamente se producirá con la superación del nivel 10.480-10.500. De esta forma ya tendríamos una figura de vuelta fiable y podríamos pensar en los 10.700 puntos en primera instancia. Pero no adelantemos acontecimientos, que la situación es muy complicada, y más viendo lo que ha ocurrido en nuestra bolsa en los últimos 5 minutos de la sesión.

Ya estamos en el 10.100

Ayer se perdieron los 10.700 puntos y ya estamos en los 10.100. Tal y como está el panorama, es muy probable que veamos en breve los 9.900 puntos de Ibex. Ahí debería experimentar algún tipo de rebote, aunque la situación es grave. Ya veremos...

Si pierde los 10.700 puntos ...

El Ibex está poniendo a prueba el soporte de los 10.700 puntos. Si pierde este nivel, prácticamente no hay soporte hasta los 10.100 puntos.

Precaución

Desde el punto de vista técnico, el súbito giro de ayer tras una apertura alcista con hueco no es una buena señal, pero la verdad es que tampoco se ha roto ningún soporte. El problema es la naturaleza de los acontecimientos que actualmente centran la atención de los mercados (riesgo de la deuda soberana) y la volatilidad a la que puede dar lugar.

No apto para cardiacos

La verdad es que es apasionante, pero hay que tener un corazón fuerte. Ya hemos rebotado y ahora la cuestión es hasta dónde llegaremos. Si el Ibex supera los máximos de esta mañana, puede que visitemos (incluso hoy mismo) la banda 11.100-11.150.

Ya estamos en el 10.800

El efecto de la envolvente ha sido fulminante y ya estamos en los 10.800 puntos. Ahora el soporte está en la banda 10.700-10.800, desde donde se debería producir un rebote en algún momento, con el permiso de Grecia, claro.

Envolvente bajista

La barra o vela de hoy en gráfico diario es una envolvente bajista que no augura nada bueno a corto plazo (para los alcistas, claro). Perdido el mínimo del lunes, ya casi estamos en los 11.000 puntos y pierde fuerza la idea de que este recorte era un pull-back para coger fuerza y seguir subiendo. Si alguien o algo no lo remedia, tras algún rebote es muy probable que el Ibex visite los 10.800 puntos en breve. En todo caso, es muy posible que mañana nuestro Ibex abra rebotando o se produzca un rebote a lo largo de la sesión dada la sobreventa a corto plazo que han ocasionado hoy los casi 300 puntos perdidos desde el máximo hasta el cierre. Pero cuidado, la situación técnica es delicada para los alcistas.

Goldman Sachs

Es paradójico que cuando se empieza a hacer justicia con uno de los principales responsables de la crisis (por lo menos uno de los que más ha ganado con ella), se estropea la fiesta a los alcistas... En realidad, por ahora no ha pasado nada: el recorte ha parado en las inmediaciones del 11.200 y perfectamente podría tratase de un pull-back. Otra cosa sería si el Ibex perdiese el mínimo de hoy, en cuyo caso visitaríamos los 11.000 puntos. La verdad es que no me gusta mucho el aspecto del gráfico en 15 minutos, pero hay que esperar acontecimientos.

Consolidando

Por ahora nada nuevo. Ayer al final no ocurrió nada y el recorte de esta mañana ha parado en los 11.400. Incluso podría baja hasta los 11.200-11.300 y no ser más que un pull-back (retroceso para tomar impulso). Del 11.200 para abajo ya se neutralizaría el escenario alcista. Como siempre, atentos a los datos de la tarde (entre 14:30 y 16:00 horas).

Atención a la batería de datos de esta tarde

Atención a los datos que conoceremos esta tarde entre las 14:30 y las 16:00 (además, a las 16:00 empieza a hablar Bernanke en el Congreso de los Estados Unidos). Podrían servir para que el Ibex rompiese los 11.550 puntos al alza. Parece que tiene ganas.

Todo hace pensar que hemos roto

Confirmado el cierre de cortos, la apertura con hueco de esta mañana y la fuerza y limpieza de la subida, me hacen pensar que el Ibex ha roto el lateral y que dejaremos atrás los 11.200 puntos para dirigirnos hacia los 12.000-12.200. Aunque ya saben que eso es mucho aventurar; el trader debe vigilar su posición y evaluar el sentimiento de mercado continuamente. Buen fin de semana. Que gane el mejor.

Cierre de cortos

Los que quedaron con posiciones cortas al cierre de ayer (vendidos) se han encontrado esta mañana con un hueco al alza. Razonablemente, estarán esperando al dato de las 16:00 horas como última oportunidad para cerrar la posición a mejores precios en el caso de que el dato resulte negativo. Si no es así, tendrán que recomprar ya y esto puede provocar un impulso al alza desde la publicación del dato hasta el cierre de la sesión. Además, hoy es viernes y si el dato no es malo no se arriesgarán a quedarse cortos hasta el lunes.

A ver si esta es la buena

Tras unos días sin escribir en el blog como consecuencia del movimiento lateral en el que nuestro índice se encuentra atrapado, retomo los comentarios ante la impresión de que hoy puede pasar algo. Técnicamente todavía no ha ocurrido nada reseñable, pero el estrechamiento de los rangos y el aplanamiento de los indicadores me hacen pensar que el final del movimiento lateral puede estar cerca. Hay dos certezas en un movimiento lateral: no va a durar para siempre y, cuando se rompa, dará lugar a un brusco movimiento en la dirección de la ruptura. En otras palabras, cada vez hay que estar más atentos. Además, hoy hemos abierto con hueco, por lo que si el Ibex no gira a la baja, habrá una buena oportunidad por la tarde debido al cierre de cortos. Les mantendré informados; la sesión promete, ya veremos.

Otra vez el 10.900

Tras la ruptura (o el amago de ruptura) de los 11.050, el Ibex ni siquiera llegó a los 11.200 y ahora pierde los 11.000 para apoyarse cerca de los 10.900 (el futuro ha rebotado esta mañana justo ahí). Este comportamiento aleja la posibilidad de un fuerte e inmediato impulso alcista tras el rebote en 10.700 y ya hay analistas que empiezan a ver formaciones de techo. En suma, se amplía el rango de indefinición (10.700-11.200) y, a corto plazo, la pérdida de los 10.900 nos llevaría de nuevo a la zona 10.800-10.700.

Trampa alcista

Ligera ruptura del 11.000 y súbito giro a la baja. Es la típica trampa alcista. Además ha perdido los 10.900 con lo que no se puede descartar una caída hasta los mínimos del lunes (10.700). A efectos prácticos, estamos en un rango lateral (11050-10.700) del que tendrá que salir por arriba o por abajo. Si este rango se extiende mucho en el tiempo, perdería fuerza la hipótesis del pull-back que comentaba ayer.

Por ahora parece un pull-back

Por el momento, dada la violencia del rebote desde los 10.700 puntos, parece que nos encontramos ante un pull-back (retroceso para coger fuerza y superar máximos anteriores: en este caso los 11.200 puntos). Este escenario será válido mientras no pierda los 10.900 puntos.

No pudo con el 11.200

A pesar del positivo movimiento que protagonizó el Ibex el martes y el miércoles pasado, finalmente no pudo superar la resistencia de los 11.200 puntos y tras un vencimiento que decepcionó a los alcistas, nuestro índice rompe esta mañana el rango lateral por abajo. En el mejor de los casos, el Ibex realizará un pull-back apoyándose en el zona 10.780-10.800, aunque la dilatación podría llevarnos a los 10.550-10.600.

Señal de fortaleza

Técnicamente, la reciente subida desfigura la posible figura de vuelta que estaba dibujando el ibex en las últimas sesiones. Esto suele ser bastante alcista y aunque ahora se encontrará con la resistencia de los 11.200 puntos, me atrevo a predecir que se superará en breve, lo que, de ocurrir, nos podría llevar a niveles cercanos a los 11.500 puntos en primera instancia.

Cuidado

Aunque todavía no hay que alarmarse, es conveniente estar atentos porque parece que el Ibex empieza a romper por abajo la figura de triángulo que dibujó a lo largo de la pasada semana. El primer punto de control es el mínimo del jueves. Si lo rompe a la baja, los siguientes soportes son el 10.900 y el 10.800.

Atentos a los datos (14:30, 15:50 y 16:00 horas)

El gráfico del Ibex tiene un aspecto bastante alcista y no podemos descartar que el pull-back o recorte esperado (hasta el entorno de los 10.800 puntos) se produjese el martes pasado (mínimo intradiario de 10.911). Además, de ser así, estaríamos ante otra señal de fortaleza. En este escenario, el próximo movimiento podría ser un ataque fuerte y probable ruptura de los 11.200 puntos que llevaría a nuestro Ibex hacia la banda 11.400-11.500. Hoy es viernes y se publican datos estadounidenses importantes por lo que hay que estar atentos ya que unos positivos datos podrían desencadenar el movimiento descrito.

Ya tenemos soporte a vigilar

Ya tenemos soporte a vigilar: el 10.900. Es el nivel en el que ha rebotado hoy el Ibex y por tanto la jugada ya está planteada (el rango está acotado): soporte 10.900 y resistencia 11.125. La ruptura por arriba nos lleva al 11.200 y la ruptura por abajo al 10.800. Daría más juego la ruptura del 10.900 pues se confirmaría un doble techo y podríamos bajar del 10.800, pero eso no está en nuestra mano, ... esperar y ver.

¿Girando a la baja?

Aunque el Ibex no ha alcanzado los 11.200 (quedó cerca y gráficamente se podría considerar cumplido el objetivo), parece que quiere ya recortar para aliviar la sobrecompra. Podría dirigirse directamente a los 10.800 puntos pero me parece un poco precipitado. Lo normal sería que rebotase antes. Es ese caso, el punto de rebote nos marcaría el soporte intermedio cuya pérdida nos llevaría al 10.800. La superación de los máximos de ayer nos llevaría a los 10.200. En todo caso, hay que estar atentos a la posible formación de una figura de vuelta.

¿Qué puede pasar ahora?

Recapitulemos: aunque los 11.000 puntos, al tratarse de un número redondo, son una resistencia natural, la verdad es que rotos los 10.800, el objetivo mínimo son los 11.200. Esta referencia técnica es muy significativa (es el máximo de febrero y el mínimo de noviembre). Además, también sería el objetivo si la figura gráfica de doble pie que se ha confirmado hoy se desarrollase de forma simétrica (muy habitual). Por tanto, el movimiento técnico que a mi juicio tiene más probabilidades de acontecer sería una subida hasta los 11.200 puntos para luego retroceder hasta los 10.800 (lógico por la sobrecompra a corto plazo), y luego ya veremos.

Situación complicada

Ha roto con fuerza los 10.800 pero ahora se encuentra con los 11.000. Los datos de paro son suficientemente importantes como para cambiar el sentimiento del mercado (a positivo), pero hay que tener en cuenta que el mercado está muy sobrecomprado en el corto plazo y que apenas ha parado en los 10.800. La semana que viene, con los ánimos ya más calmados, yo apostaría por un retroceso a los 10.800 antes de seguir subiendo, pero los bajistas deberían ir pensando dónde poner su stop-loss, por si acaso.

¿Qué dirá entonces el Financial Times?

En el primer comentario que realicé en este blog el 9-12-2009, entre otras cosas decía "Hace días que esto no me gusta: primero Dubai, después Grecia, ahora España, ... pero hay más candidatos: Portugal, Irlanda, ... ¡hasta Inglaterra! Claramente, el sentimiento de mercado ha variado...". Pues bien, tres meses después lo de Inglaterra ya no es economía ficción. Los últimos ataques que ha sufrido la libra esterlina están descontando problemas de este tipo: ya hay operadores que piensan que este país será la próxima Grecia (¿qué dirá entonces el Financial Times?). Este comentario únicamente tiene un carácter informativo, no quiero asustar a nadie. Es más, soy el primero en decir que si el Ibex rompe con claridad los 10.800 puntos, nos vamos a los máximos de enero o más arriba. Pero también es posible que si no se rompen las resistencias y los mercados giran a la baja, sea Inglaterra el catalizador de las caídas.

Objetivo cumplido

El Ibex acaba de alcanzar el objetivo (10.770-10.800) tras la ruptura alcista de ayer por la tarde con el dato de ISM. Como comentaba ayer, la resistencia 10.770-10.800 es muy fuerte e importante, demasiado importante como para que la rompa a la primera sin algún tipo de retroceso. Un retroceso (pull-back) hasta los 10.500 puntos sería totalmente normal pero, ya se sabe, si quieren engañarnos y hacernos creer que se van ya para arriba, pueden dilatar al alza el 10.800, con lo que sufrirán los bajistas y dudarán los que están fuera del mercado.

Ruptura contundente

El Ibex rompe con claridad los 10.500 y nos vamos hacia los 10.770-10.800. Esta resistencia es la buena pues, de romperse, podríamos retomar la tendencia alcista iniciada en marzo de 2009. Ya veremos.

Mejora el aspecto técnico

Ruptura de la línea clavicular (10.300) del hombro-cabeza-hombro en gráfico de 15 minutos con pull-back a la misma y notable rebote posterior. Aunque el Ibex está tocado y muestra un comportamiento relativo negativo, podemos darle un voto de confianza: si rompe el 10.500, se encaminará hacia la banda 10.600-10.750.

Posible H-C-H invertido en gráfico de 15 minutos

En el gráfico de 15 minutos el Ibex parece querer dibujar un Hombro-Cabeza-Hombro invertido; de hecho, la superación de los 10.310 puntos confirmaba la figura. El problema es que esa superación a tenido lugar justo en el cierre de la sesión, lo que no es muy fiable al ser un momento típicamente volátil y no dar tiempo a ver si se consolida la ruptura. Por tanto, como tantas veces, la solución el lunes: si abre al alza, confirmará la figura y el Ibex se dirigirá a la banda 10.400-10.550, incluso 10.700 si todo va bien; si abre a la baja, seguiremos en el lateral de los últimos tres días y el riesgo de caídas adicionales será cada vez mayor.

Muy mala pinta

Finalmente, los 10.150 puntos no parecen un soporte lo suficientemente sólido como para parar este ataque. La banda 9.900-10.000 será la próxima parada pero la acusada pendiente de esta caída (mucho mayor que la pendiente del rebote precedente) no augura nada bueno y la pérdida de los 9.900 nos llevaría directamente a los 9.200 puntos de Ibex.

Tiene mala pinta

La caída de esta tarde aleja definitivamente la posibilidad de continuar con el rebote (ya no es un pull-back para coger fuerza) y al romper la directriz alcista del impulso nos puede llevar a la zona 10.000-9.900 puntos. La única esperanza es el soporte de los 10.150 puntos.

Objetivo prácticamente cumplido

Tanto el Ibex como su futuro han marcado un máximo esta mañana que ha quedado a menos de 30 puntos del objetivo técnico al que apuntaba el impulso del viernes (10.800). Por tanto, se puede considerar que el objetivo técnico está alcanzado y "no hay por qué esperar" una vuelta hacia el mismo, lo que no quiere decir que no pueda ocurrir (y más con la volatilidad que tenemos hoy); pero repito: "no hay por qué esperar" que volvamos al 10.800.

Parece que se ha roto la resistencia

Parece que se ha roto la resistencia y nos vamos al 10.800. La única duda que me queda es que lo ha hecho en el vencimiento (ya se sabe que es un momento que se presta a manipulaciones), pero el hecho de que ya haya vencido el futuro de febrero y se mantenga el impulso invita al optimismo (a los alcistas).

Nivel clave

El Ibex ha vuelto a los 10.550 puntos (máximo del día 11) y su superación le dejaría el camino libre hasta los 10.800 puntos. Atención a la apertura de mañana.

Mejor esperar

Tras romper el Ibex al alza los 10.275-10.300 y alcanzar niveles de 10.550, ha retrocedido en lo que, por ahora, podría ser un simple pull-back para volver a subir. De igual forma, la pérdida de los mínimos de hoy, nos llevaría a los mínimos del viernes pasado para volver a probarlos. La solución: probablemente el lunes. Ahora mismo, no hay nada que nos indique la tendencia que tomará el lunes por lo que es mejor quedarse fuera y disfrutar del fin de semana.

Se confirma el rebote

Con la superación de los 10.275-10.300 se confirma un rebote que nos llevará probablemente a los 10.500 puntos, quizá algo más arriba. Por ahora yo no esperaría mucho más de este impulso pues no parece tener mucha fuerza. En todo caso, el siguiente objetivo alcista sería la banda 10.800-11.000. Si no puede con el 10.500, nos quedaremos en la banda 9.900-10.500 y la ruptura de la misma definirá la tendencia del índice en el medio plazo.

La apertura quedó en un susto

Tras el susto de la apertura se ha recompuesto la estructura de rebote pero, como dije ayer, para mantener la esperanza alcista no debería tardar mucho en superar los 10.275. Ha superado el 10.230 y ya vamos a por el 10.275. Si no pudiese con este nivel y se diese la vuelta, habría que empezar a preocuparse. Si supera los 10.275-10.300, nos vemos en los 10.500.

Calma tensa

Ahora mismo, el máximo y el mínimo del viernes son los niveles clave y entre ambos valores no hay nada claro. La ruptura de esos niveles es lo que desencadenará el movimiento posterior. Pero a pesar de la lógica incertidumbre, me atrevo a decir que, si va a rebotar, no debería tardar mucho en producirse un impulso alcista que nos lleve de nuevo a los máximos del viernes (esta tarde o en la apertura de mañana a más tardar), pues si se demora mucho (puede incluso que no se produzca) la estructura del rebote se deteriora.

Parece que el soporte 9.900 funciona

Parece que el soporte 9.900 funciona y queda abierta la posibilidad de un rebote desde estos niveles. De cara a este posible rebote, sería muy conveniente que hoy el Ibex cerrase en torno al nivel de apertura o por encima. Por debajo de la banda 9.900-9.800 los soportes se sitúan en los 9.500 y, sobre todo, los 9.200 puntos.

Pánico

Aunque lo vivido hoy en nuestra bolsa parece la típica jornada de pánico tras la cual se pueden producir rebotes, hay que tener mucho cuidado porque lo que está provocando las caídas es muy serio (incremento de la prima de riesgo-país y CDS´s disparados al alza) y, realmente, en el Ibex ya no existe un soporte sólido hasta la banda 9.800-9.900. Por debajo de esos niveles, habría que fijar la mirada en los 9.200 puntos.

Peligro

La brusca pérdida de los 10.800 y de la media de 200 sesiones aborta definitivamente la posibilidad de rebote y nos llevará directamente a las inmediaciones de los 10.500. El problema en estos momentos es que las caídas están provocadas por el incremento del riesgo-país (por la deuda) de Portugal, Grecia y España, ... y eso sí es serio.

Primer objetivo cumplido (11.200)

El primer objetivo que planteaba en el último comentario se ha alcanzado esta mañana y ahora vuelta a los 11.040-11.000 puntos (ahí estamos). Para los más agresivos este sería un posible nivel de compra (con stop-loss en 10.940). Los más conservadores preferirán esperar a confirmar un rebote que, tras superar el 11.200, nos llevaría a los 11.380-11.400. Estoy hablando de niveles del índice Ibex 35 (no del futuro).

El rebote comienza a tomar forma

Finalmente, el soporte dibujado por la media de 200 sesiones funcionó y el rebote parece empezar a tomar forma. El Ibex acaba de confirmar la formación de un doble pie entre 10.820 y 11.040 con un primer objetivo en 11.200. Conseguido este objetivo, no sería extraño una vuelta a los 11.040-11.000. Tampoco sería extraño ver un pull-back hacia los 11.040-11.000 antes de dirigirse hacia los 11.200, aunque parece que tiene fuerza.

No desesperemos todavía

El hecho de que la banda de soporte 11.000-11.200 todavía no haya actuado es un síntoma claro de debilidad, pero en estos niveles todavía existe esperanza para los alcistas (yo no pensaría en un rebote mucho más allá de los 11.500 puntos en el medio plazo) y motivos de preocupación para los bajistas:

• El Ibex ha cerrado (y parado) hoy justo en su media de 200 sesiones.
  


• La caída de hoy puede ser la dilatación del soporte natural de los 11.000 puntos y el cierre de hoy no está muy alejado del soporte dibujado a principios de septiembre.
  


• La sobreventa a corto plazo ya es evidente (ver MACD y RSI).

En todo caso, si la apertura de mañana es bajista, muy probablemente veamos en breve (quizá mañana mismo) los 11.500 puntos.

Objetivo cumplido

Objetivo cumplido. El Ibex terminó en los 11.200 puntos, antes de lo previsto, pero en bolsa lo más importante son los niveles, no el tiempo. Como ya comenté, la banda 11.000-11.200 es un soporte muy sólido y lo fácil es que rebote desde aquí. En el escenario más optimista, y con el permiso de los resultados empresariales, el rebote podría comenzar a tomar forma con la superación clara (y brusca) de 11.430 (para asegurar). Aunque tampoco se puede descartar una vuelta al 11.200 ó más abajo.

Según lo previsto

Según lo previsto, se van rompiendo los soportes y nos acercamos al 11.200. La zona de soporte 11.200-11.000 es muy sólida y yo apostaría por un rebote ahí. Por simetrías incluso es probable un notable rebote desde los actuales niveles antes de visitar la zona de los 11.200 puntos. Ya sabemos que el mercado puede cambiar de opinión de un día para otro.

De locos

Pues efectivamente, no subió mucho más allá del 12.000, aunque yo tampoco pensaba que a la vuelta iba a perder los 11.900 con esta facilidad. El Ibex nos muestra así una nueva señal de debilidad a corto plazo. Prácticamente está cumplido el objetivo del que hablaba hace dos comentarios (11.600), pero parece que no va a quedar ahí. Los próximos soportes: 11.500, 11.400 y, finalmente, 11.200. Si vemos al Ibex en el 11.200 se podría hablar ya en serio de un más que posible techo. En todo caso, hasta llegar al 11.200 podemos asistir a múltiples rebotes, no olvidemos que la temporada de presentación de resultados provoca siempre un aumento de volatilidad en las bolsas.

Se neutraliza el último escenario de corto plazo

El inesperado movimiento de esta tarde neutraliza por ahora el escenario bajista de corto plazo que nos llevaba a los 11.600 puntos de Ibex. En todo caso, no creo que suba mucho más sin volver antes al 11.900. Mucho cuidado con el incremento de volatilidad que está experimentando el mercado debido a las presentaciones de resultados.

Síntomas de debilidad a corto plazo

En la misma sesión (la de hoy), que además es día de vencimiento, el Ibex hace un pull-back al anterior soporte (12.080, ahora resistencia), gira a la baja y pierde los 11.900 puntos, dibujando así una envolvente bajista que puede llevar a nuestro índice a las inmediaciones del 11.600. Buen fin de semana a todos.

La hora de la verdad

Hasta aquí, previsible. El Ibex superó la resistencia de los 12.000 puntos, llegó a superar los 12.200 y ahora vuelta a la anterior resistencia (banda 11.900-12.000). Esto puede ser un pull-back para volver a subir y superar los 12.200 o puede haber sido la ruptura-trampa que a la que me refería en el último comentario. En todo caso, se ha definido claramente una banda entre los 11.900 y los 12.200. La pérdida de los 11.900 apoyaría la hipótesis de la ruptura-trampa de los 12.000 y sería una clara señal de debilidad.

Ataque a los máximos

Esta vez parece que puede ir en serio, pero no descartemos la posibilidad de que este movimiento forme parte una ruptura-trampa para acabar de convencer a los escépticos. En todo caso, parece una oportunidad para el especulador de corto plazo pues seguro que algunos puntos se pueden sacar.